志高股份拟IPO 招股书披露五大风险：经销商管理风险

【字谜科技】1月24日，近期，浙江志高机械股份有限公司(简称：志高股份)申请创业板IPO审核状态变更为“已问询”。

据志高股份的招股说明书透露，随着业务的发展，公司对经销商体系管理的难度也将越来越大。

在招股书中，志高股份列出了五大投资者要特别关注的风险因素：

(一)宏观经济波动风险：螺杆机作为重要的空气动力设备，广泛应用于机械制造、石油化工、矿山采 掘、冶金、工程建设、服装纺织、电子电器、食品医药等国民经济重要部门;钻 机作为一种高效、安全的凿岩机械，是矿山、地铁、隧道以及城镇地下管道等地 下空间建设工程必不可少的装备。上述产品应用均与宏观经济、固定资产投资规 模等相关联，因此公司经营业绩情况与宏观经济的整体运行情况具有较强的相关 性。如果未来国家宏观经济环境、政策发生重大变化、宏观经济出现周期性波动 或经济增长速度放缓，而公司未能对由此带来的市场需求波动形成合理预期并相 应调整公司的生产经营策略，则公司未来的生产经营和盈利能力将受到一定的不利影响。

(二)市场竞争加剧风险
公司长期深耕螺杆机和钻机市场，已在研发、技术、产品、渠道、品牌等方 面积累了一定的竞争优势。与此同时，国际行业巨头在行业内处于优势地位，行 业内竞争对手也在不断地发展和追赶。若公司不能继续保持上述优势，继续在上 述方面的建设上保持投入，则未来公司可能面临市场竞争加剧的风险。如果公司 不能对市场竞争作出迅速反应、及时调整优化产品结构、不断研发推出符合市场 需求的产品，则公司将在激烈的市场竞争中处于不利地位。

(三)经销商管理风险
公司目前采取“经销为主、直销为辅”的销售模式。尽管公司已建立了一套相对完善的经销商管理体系和销售管理模式，但随着业务的发展，公司对经销商体系管理的难度也将越来越大。若未来公司管理经销商的水平未能及时跟上业务扩张的速度，或者公司对经销商的管理未能及时跟上行业市场的变化，则可能出浙江志高机械股份有限公司招股说明书(申报稿) 现市场拓展不利的情况，从而对公司竞争能力和经营业绩造成不利影响。

(四)创新风险
公司自成立以来一直专注于螺杆机、钻机相关的新技术、新产品和新工艺的 研发创新，持续不断的研发投入是公司满足客户需求和维持核心竞争优势的重要 保证。若公司未来不能及时跟踪行业发展趋势，未能对行业变化做出前瞻性判断、 未能快速响应和精准把握市场趋势，则公司新产品开发能力、生产工艺创新能力、 产品质量控制能力等可能不能适应市场发展方向，导致公司逐渐丧失市场竞争优 势，并对未来业务持续发展造成不利影响。

(五)募投项目效益不达预期的风险
本次募集资金投资项目均属于公司主营业务，符合公司发展战略。公司对募 集资金投资项目进行了充分的可行性论证，但由于该等项目投资金额较大、项目 建设和达产需要一定的周期，如果相关政策、宏观经济环境或市场竞争等因素出 现重大不利变化，或公司未来的市场开拓不能满足产能扩张的需求，或市场规模 增长低于预期，或出现募集资金投资项目实施组织管理不力、募集资金投资项目 不能按计划开展等情况，则募集资金将难以给公司带来预期的效益。