松川仪表IPO被中止：创业板定位和业务成长性被问询

【紫米财经 文/蒋春晓】10月8日，近日，深交所官网消息，浙江松川仪表科技股份有限公司（简称：松川仪表）创业板IPO被中止。

此前，2021年11月15日，松川仪表创业板IPO获受理，同年12月13日被问询。

从原因来看，公告显示，浙江松川仪表科技股份有限公司因IPO申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交，根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》的相关规定，本所中止其发行上市审核。

目前，公司经过两轮问询，两次问询中都涉及了公司技术与创业板定位问题。

创业板定位被问询

松川仪表多年来专业从事燃气计量仪表的研发、制造、销售和服务。

松川仪表表示，公司拥有完整生产链条，采用了一体化结构设计技术与全流程生产工艺，部分关键/主要技术指标优于国家标准，使公司具有更强的产品竞争力。

申报材料和审核问询显示，报告期内，发行人膜式燃气表的客户以智能燃气表制造商为主。发行人主要通过招投标获取订单。

发审委要求公司说明相比于同行业可比公司发行人的技术创新性，是否符合创业板定位。

对此，公司回复称，公司技术及产品创新符合创新性特征，公司属于具备一定规模和创新能力的智能燃气表生产企业，且打通了全产业链条，技术、工艺和产品的创新能力在燃气表行业中较为突出。自2019年起，公司开始推进对超声波燃气表的研发工作。公司具有一定的自主设计与开发优势。同时，公司具备较好的成长性，2021 年度，公司智能燃气表销售量超过 63 万只，其中物联网智能燃气表销 售量近 36 万只。发行人物联网智能燃气表产品具备一定创新性和竞争力且实现了收入的快速增长，尤其是2021年度收入同比增长51.24%，预计2022年物联网智能燃气表仍将实现收入的显著增长。

行业发展及业务成长性被问询

需要注意的是，松川仪表近三年业绩波动，最近一年营收增长净利下滑。从2019年到2021年，公司营收分别为24,198.31万元、23,896.25万元、25,760.50万元；净利润分别为4,341.64万元、5,512.08万元、4,612.25万元。 

据了解，国内市场出现了以超声波为计量技术的超声波燃气表，处于初步应用阶段。而发行人主要产品为智能燃气表和膜式燃气表，其中物联网智能燃气表是发行人业务拓展的重点产品。远传智能燃气表是由自研的无线物理层协议进行无线电数据传输，此功能仅限于与发行人的抄表设备连接(或与其他厂家共同定义协议实现多厂家互通)。

公司产品销售区域主要集中在华北地区、华东地区等，报告期内上述区域销售收入占比合计超过80%，并金额稳步上升。

发审委要求公司说明与同行业可比公司在超声波燃气表领域的对比情况，说明发行人所在细分领域是否存在较大地域壁垒。

松川仪表回复称，报告期内，公司有少量超声波燃气表部件销售，尚未形成超声波燃气表产品销售。同行业可比公司中，除威星智能已形成一定规模收入以外，其他公司均无相关收入。

专利方面，公司获得2项超声波相关授权专利和2项软件著作权，与同行业可比公司有很大差距。

松川仪表表示，公司所在的燃气表行业地域壁垒影响较小，各燃气表供应商均可参与市场竞争。从营收规模来说，公司规模相对较小且产能有限，处于市场第二梯队。

松川仪表称，公司产品较多指标优于同行业可比公司。此外，公司膜式燃气表产品广受其他燃气表生产商认可，形成稳定销售。